文 | 新浪科技 罗宁

　　11月15日，阿里巴巴集团发布2025财年Q2财报，季度收入2365.03亿元，同比增长5%，稳当阛阓预期。

　　盈利见识方面，本季度终了净利润435.47亿元，同比增长63%；经诊治EBITA同比下落 5%至东说念主民币 405.61 亿元，主要归因于对电生意务的参加加多所致，部分被收入增长和运营恶果陶冶所对消。

　　值得一提的是，双11时分淘宝天猫GMV终了苍劲增长，买派别量创历史新高，全周期有589个品牌成交额破亿，刷新历史记录，何况高购买力东说念主群88VIP会员数执续同比双位数增长，界限达到4600万，成为国内最大的电商付费会员体系。

　　查阅天猫近几年公布的品牌销售额破亿数据发现，在2021年天猫双11时分，成交额破亿的品牌数为382个，2023年加多至402个，而本年则增至589个同比增长了46.5%。这一数据的增长，讲授老制品牌正在执续走强。

　　因此，有业内东说念主士暗意，“品牌通过提供高质地的产物和做事，投合了破钞者对品性生存的追求；破钞者的积极反应和购买四肢，又为品牌的发展注入了新的活力。这既是电商从低质地价钱战转向价值竞争的正向落幕，亦然淘宝引颈行业重回价值竞争的直不雅阐扬”。

　　电商中枢业务诊治奏效

　　本年双11，阿里巴巴通过一系列立异举措，显赫优化了营商环境并陶冶了做事水平。这些变化包括松捆“仅退款”政策以减少分裂理退款，推出“退货宝”做事诽谤商家退货资本，以及上线体验分体系激发商家陶冶做事质地。这些方法不仅保护了商家职权，还通过陶冶用户体验和诽谤运营资本，增强了商家对平台的惬意度和诚意度，同期提高了破钞者购物的便利性和愉悦感。

　　这些在数据上都有所体现，财报深化，本季度，淘天集团执续参加用户体验陶冶，带来更高的购买频次，订单量同比双位数增长，带动线上GMV增长。高购买力东说念主群88VIP会员数执续同比双位数增长，界限达到4600万。本年双11时分，淘宝天猫GMV终了苍劲增长，买派别量创历史新高。全周期有589个品牌成交额破亿，刷新历史记录。

　　此外，阿里巴巴在平台互联互通方面也取得了要紧进展，相当是与微信的协作，使得用户大要在微信内无跳转完成淘宝购物，这不仅陶冶了破钞者的购物体验，还为阿里巴巴带来了新的用户增长契机。摩根大通的研报指出，平台互联互通有望为淘宝带来20%~30%增量用户，总界限达2亿—3亿用户。这些策略匡助了阿里巴巴触达更多潜在用户，加多用户基数，尤其是在酬酢平台上。

　　通过多种运营策略诊治，阿里中枢业务不仅陶冶了商家和破钞者的体验，还增强了平台的往复增长和阛阓竞争力。在当晚的分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭暗意，“往日几个月，在电商行业执续加重的阛阓竞争形势下，淘天在中枢用户的留存以及新用户增长方面取得了冲破”。并暗意：“刚往日的2024年双11，淘宝天猫GMV苍劲增长，近期月度往复用户创历史新高。这既是阿里坚执“用户为先”和参加商家生态建筑酿成的正轮回，也标识行业追忆价值导向的新滥觞。”

　　老制品牌增长，淘宝引颈行业重回价值竞争

　　近期在酬酢平台上，对于品牌商品与白牌商品的盘问热度执续发酵。一方觉得“万物都可平替”，另一方则暗意“刺眼质地而非扣头”。究竟谁才是主角？

　　业内人人也对此进行了一番探讨。他们多数觉得，刻下的破钞趋势，为畴昔的行业发展提供了启示。“白牌商品在阛阓中具有一定份额，因为以其价钱上风和快速反应阛阓变化的智力赢得了部分破钞者醉心，但品牌商品凭借其长期蕴蓄的信任、品性保证和品牌价值，还是占据着破钞者心智的高地”。

　　跟着“双十一”购物节的遏抑演变，破钞者的购物四肢和破钞理念也在发生着深刻的变化。从天猫双11数据来看，高客单商品增量显赫。落幕11月10日晚，华伦天奴、伊菲丹等国际品牌同比增长超100%，海蓝之谜、赫莲娜、SK-II、CPB、MISTINE、科颜氏、汤姆福特别多个国际品牌同比增长超50%。在国货色牌中，蝉联榜首多月的珀莱雅依旧稳居第一。

　　而在3C数码类目中，4000元档以上国产手机旗舰新品，成交额同比昨年双11同阶段增长57%。落幕11月7日，vivo增长170%，荣耀增长154%，OPPO增长120%。iPhone16系列双11开售仅5分钟，成交额破10亿。

　　有业内东说念主士暗意，“品牌通过提供高质地的产物和做事，投合了破钞者对品性生存的追求；破钞者的积极反应和购买四肢，又为品牌的发展注入了新的活力。这是淘宝引颈行业重回价值竞争的直不雅阐扬”。

　　另有人人觉得，这一趋势标明破钞者愈加预防长期价值而非短期扣头，这种破钞理念的转移，对于电商平台和品牌商家来说，是一个伏击的信号，教唆着商家需要在产物性量和品牌建筑坎坷更多的功夫，以餍足破钞者对高品性生存的追求。

　　同期，破钞者对商品性量和品牌的蔼然度跨越价钱成分，不仅是破钞习尚的转移，更是破钞理念的升级，品牌商品唯有餍足破钞者对长期价值的追求，从而在浓烈的阛阓竞争中脱颖而出。电商平台的计谋诊治和对下千里阛阓的挖掘，也为品牌商品提供了新的增长点和发展空间。

　　AI相关收入探讨五个季度三位数增长

　　在聚焦“群众云+AI”的高质地增长计谋后，阿里云本季度络续阐扬出强势的增长势头，阿里云生意化收入增长加快，云智能集团收入为296.10亿元，同比增长7%，何况，AI相关产物收入已探讨五个季度终了三位数同比增长，其中包括AI相关产物遴荐量的陶冶。

　　本年云栖大会上，阿里云全面升级AI基础才略，诽谤了API调用费率，加快大模子走进千行百业。通义千问新一代开源模子Qwen2.5发布，其旗舰版块Qwen2.5-72B在多项基准测试中阐扬苍劲，卓绝行业敌手。通义千问已成为全球最为庸俗遴荐的开源模子之一。财报深化，自2023岁首度开源至2024年9月30日，在Hugging Face社区已有跨越7万个繁衍模子是基于通义眷属而开荒。

　　此外，“AI伊始”计谋落地一年来，阿里旗下多个业务发力AI。淘宝面向系数商家上线AI产物“生意管家”，本年双11累计做事400万商家，匡助中小商家生成跨越1亿件商品及营销素材。近期，阿里国际还发布了大界限商用的翻译大模子。

　　吴泳铭暗意：“云业务较前数个季度加快增长，群众云产物收入终了双位数增长，AI相关产物收入终了三位数增长。咱们对中枢业务的出路较过往更有信心，并将络续参加以复古长期增长。”

　　土产货生存探讨提效与减亏有序进行

　　出海业务络续保执苍劲增长势头。本季度，阿里国际数字生意集团收入达到316.72 亿元，同比增长29%，苍劲阐扬执续由跨境业务增长所带动，尤其是速卖通Choice业务。速卖通和Trendyol平台络续参加欧洲和海湾地区的特定阛阓，以陶冶破钞者心智。同期，通过提高运营及投资恶果，Choice 业务的单元经济效益环比改善。

　　速卖通平台通过扩大其供应商基础，丰富产物供应和餍足土产货破钞者需求，执续陶冶其价值定位。本季度，速卖通推出“国外托管”情势，旨在通过愚弄土产货库存来陶冶产物丰富度和优化践约恶果。此外，速卖通和菜鸟的跨境物流运营之间的协同效应进一步增强速卖通的竞争力，平均践约时长环比显赫裁汰。跨境物流践约处分有策画收入增长，带动菜鸟季度收入同比增长8%。

　　土产货生存集团与大娱乐集团的赔本均同比收窄。落幕2024年9月30日，土产货生存集团收入为177.25亿元，同比增长 14%。由高德和饿了么订单增长，以及阛阓营销做事收入增长所带动。本季度，受惠于运营恶果改善和业务界限陶冶，土产货生存集团赔本同比显赫收窄。本年10月国庆假期时分，高德的日活跃用户峰值跨越3亿，创历史新高。

　　大娱乐集团收入略有下落，为东说念主民币56.94亿元，同比下落1%。收成于告白收入加多以及本色投资恶果陶冶，本季度优酷运营赔本逐渐减少。

　　对于本季度财报，吴泳铭暗意：“本季度，淘天业务执续对用户体验进行参加，丰富产物供给，以更好地做事破钞者。咱们与科技同行成就长期协作，拓展淘宝和天猫平台上的支付和物流做事，预期对平台全体带来显赫的增量效应。云业务较前数个季度加快增长，群众云产物收入终了双位数增长，AI相关产物收入终了三位数增长。咱们对中枢业务的出路较过往更有信心，并将络续参加以复古长期增长。其他业务探讨恶果执续陶冶，大部分业务执续陶冶盈利智力或减亏。”

　　阿里巴巴集团首席财务官徐宏说：“本季度收入增长是由淘天集团有节拍陶冶变现率所带动，当中包括基于GMV的做事费和商家遴荐咱们的营销用具全站实施。与咱们的计谋一致，咱们执续对中枢业务进行参加，并提 升运营恶果。本季度，咱们回购41亿好意思元的股份，运动股份较6月底进一步净减少2.1%，为鼓吹终了更好的收益。”

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